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落实“新国九条” 上海33条促资本市场发展

  在上海自贸区挂牌即将一周年之际,上海市当局15日发布《关于本市进一步促成资本市场健康成长的实施意见》(下称《意见》),明确提出要掌控自贸试验区建设重年夜战略机遇,把上海自贸区建玉成国资本市场对于外开放度最高的试验田。

  该文件明确提出,要力争将上海“建成资本市场对于外开放度最高、上市公司运作最类型、社会信用体系最健全的地区”。

  《意见》分6部分内容共33条,对于新“国九条”中重要的资本市场改革步伐予以积极呼应,包括配合做好新股刊行体制改革中的注册制工作;积极开展“沪港通”业务试点;配合推进上市公司退市制度改革等。

  《意见》还着力回响反应了重点范畴的改革立异门径。好比:在自贸试验区逐步放宽合资证券公司业务领域,逐步提高符合条件的外资机构设立合资证券公司、期货公司和基金解决公司的持股比例;支持注册在该市符合条件的商业银行介入上交所债券回购;支持上期所、年夜商所、郑商地点自贸试验区内设立商品交割货仓等。

  《意见》将支持上海证券期货经营机构利用自贸试验区平台,刊行QDII和RQDII产品;支持其境外分支机构按规定刊行QFII、RQFII产品,逐步扩年夜QFII、RQFII介入金融期货产品的领域。业界认为,此举有望增加A股资金供给,对于股市将是利好。

  《意见》僵持金融供职实体经济成长的本色要求,进一步增强上海多条理资本市场的供职功能。上海将支持上海证券交易所丁壮夜主板市场,做年夜、做强、做活蓝筹股市场,增加市场内部条理;配合国家金融解决部门做好股票刊行注册制改革等相关工作;积极推进“沪港通”等试点;推进上海证券交易所ETF期权等业务立异。

  为充分阐扬资本市场资源配置功能,《意见》还提出,优化上市公司成长环境,全面提高本市上市挂牌公司质量;依托资本市场,成长混合所有制经济,推进国有企业改革和民营企业发展;鼓励各类资本公平借助资本市场开展并购重组。

  为支持年夜众创业、草根创业,《意见》初次提出支持私募投资基金探索立异。

  东方证券首席经济学家邵宇认为,《意见》充分表现了上海在建设金融市场方面的雄心,也阐明了上海建设国际金融中心的策略路径。

  海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷则称,《意见》对于上海资本市场成长利好不只仅显露在拓宽了多种投资资金的来源,还在完善公司治理、提高上市公司治理程度、改善市场投资者呵护环境方面做出了相应的要求。

  上海“四招”打造自贸区资本高地 33条实施意见落实资本市场“新国九条”

  为贯彻本年5月份国务院下发的《关于进一步促成资本市场健康成长的多少意见》,昨日,上海市当局发布《关于本市进一步促成资本市场健康成长的实施意见》(以下简称《意见》),引起市场普及存眷。

  “证监会将先行一步,在上海自贸区内实施准入方面的负面清单解决试点工作。”上海市金融办主任郑杨在《意见》新闻通气会上对于记者暗示。

  昨日,多位业内专家暗示,《意见》中有针对于性、重实效的重年夜干货政策,尤其是抓住了自贸区建设的重点推进内容,借助自贸区金融开放这一广阔平台,上海市资本市场成长和国际金融中心建设将取得有效突破,实现超过式成长。而这也是上海区别于其他地区提升资本市场供职程度独具的优势。

  四点内容促自贸区开放升级

  《意见》明确提出,“努力把自贸试验区建玉成国资本市场对于外开放度最高的试验田。”主要涉及四个方面:促成资本市场在自贸试验区进一步开放、加快在自贸试验区设立面向国际的金融交易平台、提升自贸试验区证券期货供职业开放程度及支持在自贸试验区探索金融监管模式立异

  这份共计33条的《意见》虽然在自贸区方面只着墨四条,但由于时值上海自贸区挂牌近一年,并且这四条所拥有的较年夜篇幅和丰富内容而备受外界存眷。《意见》明确提出,“努力把自贸试验区建玉成国资本市场对于外开放度最高的试验田。”

  郑杨暗示,《意见》中共有四条内容涉及自贸试验区,首先是促成资本市场在自贸试验区进一步开放,“主要是要让企业能在自贸区内多做一些人民币的跨境业务,包括推动区内企业和个人有较年夜自由度地按规定开展跨境双向投资,推动境外机构和自贸试验区注册企业的境外母公司在境内刊行人民币债券等。”

  其次,加快在自贸试验区设立面向国际的金融交易平台,推出面向全球投资者的金融产品和业务。“这就包括推进上海国际能源交易中心建设,加快推动原油期货上市交易,积极推进上海证券交易所设立国际金融资产交易平台等。”郑杨介绍说。

  第三,提升自贸试验区证券期货供职业开放程度,包括配合中国证监会逐步放宽合资证券经营机构和业务的准入,支持证券期货经营机构利用自贸试验区平台实施“走出去”战略,包括刊行QFII、RQFII产品等。

  第四,支持在自贸试验区探索金融监管模式立异,包括加强金融监管协和谐跨境监管合作,构筑自贸试验区金融平安网等。郑杨透露,“证监会将先行一步,在上海自贸区内实施准入方面的负面清单解决试点工作。”

  针对于实施意见中对于自贸区相关条款的规定,海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷暗示,支持该市证券期货经营机构的境外分支机构按规定刊行QFII、RQFII等产品,将会增加国内资本市场的资金渠道。

  李迅雷强调,“推动区内金融机构和企业按规定进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易”的规定,凸显了其交易的功能,这对于付吸引外资进来有较年夜的帮忙。

  《意见》还提出,将“逐步提高符合条件的外资机构在自贸实验区内设立合资证券公司、基金解决公司和期货公司的持股比例,逐步允许符合条件的外资机构在自贸试验区内设立合资证券投资咨询公司”。

  李迅雷就此暗示,相较于此前的有关规定,这实际上释放了一个明确的许可信号。对于付证券公司来说,这意味着未来的竞争将会越来越激烈,可是如果国际业务随之跟上,其利好不言而喻。

  申万研究:上海资本市场将超过式成长

  申万研究认为,《意见》的发布契合了自贸区成长良机,借助自贸区金融开放平台,上海资本市场将加快立异、扩年夜开放。建设好解决好自贸区,是上海当前最重要的改革任务。上海自贸区的建设目的在于完善自由贸易功能,更重要的是试点投资和金融的自由化

  对于付《意见》将对于上海资本市场建设产生的影响,记者第一时间采访了国内知名研究机构——申银万国证券研究所。

  申万研究认为,《意见》的及时订定十分需要,《意见》中有针对于性、重实效的重年夜干货政策,尤其是抓住了自贸区建设的重点推进内容,借助自贸区金融开放这一广阔平台,上海市资本市场成长和国际金融中心建设将取得有效突破,实现超过式成长。

  “新国九条为成长丰富多元化的中国资本市场进行了顶层设计,旨在明确资本市场的战略定位,针对于久远性问题作出放置,推进市场化、法制化和国际化的成长标的目的。”申万研究认为,新国九条的关键意义在于政策的落实。上海始终处于我国资本市场成长最前沿,推动了我国金融、经济体制改革和社会资源分配方法的优化和转变。阐扬上海资本市场的核心作用,是上海经济社会成长和供职全国的现实选择,也是成熟市场国际金融中心建设和金融业成长的内在规律,更是继续推进上海国际金融中心建设的客观要求。

  “《意见》的订定,从总体要求、提升上海资本市场开放程度、增强上海多条理资本市场供职功能、提升证券期货供职机构供职手段、阐扬资本市场资源配置功能、加强和改进当局供职等多个方面,出台了有针对于性、重实效的重年夜干货政策,对于付上海加快落实新国九条,丰富市场要素,推进多条理资本市场建设和国际金融中心建设具有深刻意义。”

  申万研究认为,《意见》的发布契合了自贸区成长良机,借助自贸区金融开放平台,上海资本市场将加快立异、扩年夜开放。建设好解决好自贸区,是上海当前最重要的改革任务。上海自贸区的建设目的在于完善自由贸易功能,更重要的是试点投资和金融的自由化。

  申万研究指出,《意见》的订定,及时地抓住了自贸区建设这一重要时机,在“推进跨境双向投资”、“促成跨境资本通过自由贸易账户实现双向流动”、“加快在自贸区设立面向国际的金融交易平台”、“提升自贸区证券期货供职业开放程度”、“支持在自贸区探索金融监管模式立异”等具体政策方案中,也抓住了自贸区建设的重点推进内容。借助自贸区金融开放这一广阔平台,上海市资本市场成长和国际金融中心建设将取得有效突破,实现超过式成长。

  申万研究认为,明确市场各介入主体归位尽责是新国九条的一年夜亮点,这一精神也同样贯彻于本次《意见》的订定中。通过对于融资方、投资者、证券期货供职机构、各类资产解决机构、交易所、当局供职部门等介入各方的职责界定,《意见》显露了当局往后退、市场往前进的改革初衷,有助于形成一股合力,推动上海多条理资本市场建设。

  国泰君安:提高上海离岸金融交易中心地位

  “《意见》的提出将年夜为提升中国在国际黄金和年夜宗商品交易中的定价地位。进而提高上海金融中心作为离岸金融交易中心的地位。”国泰君安首席经济学家林采宜暗示

  “《意见》中依托自贸区创立面向国际的金融产品、年夜宗商品交易平台,推动上交所业务立异及自贸区证券业监管立异等门径令人眼前一亮,有望对于上海国际金融中心建设带来较年夜助益。”昨日,林采宜暗示,促成资本市场在自贸区进一步开放是《意见》的主要亮点,也是上海区别于其他地区提升资本市场供职程度独具的优势。

  林采宜指出,《意见》第三条明确:“设立面向国际的金融交易平台”是一个较年夜的突破,同时,《意见》还提到了“稳步推进上海国际能源交易中心建设,加快推动原油期货上市交易”、“支持上海期货交易所、年夜连商品交易所、郑州商品交易地点自贸试验区内设立商品交割货仓。”这些门径将年夜为提升中国在国际黄金和年夜宗商品交易中的定价地位。进而提高上海金融中心作为离岸金融交易中心的地位。

  此外,上海银行间市场清算所、证券挂号结算公司对于自贸区内债券提供挂号托管、清算结算供职等具体设想,对于付上海在人民币国际化进程下,进一步巩固现有国际金融中心地位,并扩年夜亚太地区国际金融影响力有着较为积极的意义。

  依托自贸区的特殊地位,《意见》同时提出多项针对于区内金融机构的改革门径。譬喻,“放宽合资证券经营机构业务领域,并允许外资提高合资证券经营机构持股比例、允许外资设立自贸区合资证券咨询公司”、“推动自贸试验区证券业监管转型与立异,探索并推进证券行业准入的负面清单解决”等。

  证券行业阐发师认为,上述门径意味着上海将积极配合中国证监会资本市场开放的战略目标,在自贸区先行先试破除了外资在中国证券的经营壁垒,对于付提高我国证券经营机构供职程度、手段与效率有着较为积极的意义,同时也对于国内证券机构进一步提高跨国经营手段提供了试验田,对于付行业引入外资、扩年夜市场供职领域有着积极意义。

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