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「基金162703」2017年以来货币政策和公开市场要点梳理

1月20日 为保障新年前由支票投放形成的集中性需求,央行通过临时生产力便捷(TLF)操作为支票投放量较小的几家大型金融机构提供了临时生产力支持。

1月24日 6个月和1年期后期贷款便捷(MLF)利率分别上升10个基点至2.95%、3.1%。此次利率上调是MLF创立以来首次上调,也是近6年以来方针利率的首次上行。

2月3日 各限期逆回购利率上行10个基点,7天期、14天期、28天期逆回购操作中标利率分别为2.35%、2.5%、2.65%。中国人民银行变更常备贷款便捷(巴于)利率,变更后隔夜、7天期、1个月期利率分别为3.1%、3.35%和3.7%。

2月17日 央行发布《2016年第一季度我国财政政策执行调查报告》强调,要防止经费“脱实向虚”、“以钱炒钱”以及合理的加滚轮行为。央行表示,下一步要实施好务实中性的财政政策,并多次提及“财政政策+微观谨慎方针”的双支撑方针构建。央行表示,要把防治金融风险放到更为最重要的位置,完善微观谨慎方针构建,贯彻维护金融市场平稳。

2月27日 交通银行按照定向降准相关体制,对参与定向降准银行2016本年度支持“三农”和小微中小企业各个领域状况进行考试,并根据考试结果静态变更其利息准备金率。

3月16日 逆回购和MLF中标利率均上行10个基点,司法部、央行3个月期机关军费现金管理金融机构定期存款中标利率为4.20%,较前次大幅度上涨125个基点。央行有关主管表示,中标利率上行并不是加息。央行逆回购和MLF中标利率是通过央行公开招标、买卖对手竞标造成的,此次中标利率上行是规模化招投标的结果。

3月初 微观谨慎风险评估(MPA)开始月将表外理财纳入总称贷款范围内,以恰当引导银行加强对表外的业务可能性的管理工作。

4月26日 中国人民银行党委书记召开专题会议,传达学习胡锦涛领导人的重要讲话信念,并表示继续实施务实中性的财政政策,着重增强国际金融支持供应侧结构性进行改革力度,更进一步做好国际金融支持“三去一降一补”,深化国际金融重点项目各个领域和关键环节进行改革,高度重视防治金融风险,加强监管协调,有序化解处置突出可能性点,贯彻维护国家所国际金融安全性。

5月12日 央行发布《2017年第四季度我国财政政策执行调查报告》称,阶段,高度重视防治金融风险,加强监管协调,有机衔接管控方针出台的急于和节拍,平稳消费市场预想,把握好去滚轮和维护生产力基本上平稳的均衡,有序化解处置突出可能性点,贯彻维护国家所国际金融安全性。

5月15日 央行改版的通货政府资本负债表显示,央行资本负债表再现扩张形势,4月底央行净资产上升3943.17亿元。伴随着货币政策“缩表”,社会对我国央行“缩表”的讨论较少。在此之前2月初和3月初,央行资本负债表较1月初分别下降了0.3万亿元和1.1万亿元。

5月25日 在自主功能讨论会上,央行表示已关注到消费市场对半年末资金面存在担忧焦虑,考虑到6月底负面影响生产力的环境因素较少,拟在6月下旬开展MLF操作,并择机重新启动28天逆回购操作,搭配好跨季经费供应,保持生产力基本上平稳,平稳消费市场预想。

6月15日 货币政策宣布加息25个基点并公布了具体的缩表内容。我国央行未跟随货币政策上调公开市场利率。当天公开市场进行7天期、14天期和28天期逆回购操作中标利率分别持平于2.45%、2.60%和2.75%。

6月23日 央行表示,6月底以来央行通过MLF、逆回购等机器向主要金融机构提供了充裕的生产力,临近月初支出力度加大,金融机构体制生产力充足,消费市场预想平稳。金融机构从央行获取经费后大力向消费市场融出,经费分层传递流畅,通货消费市场关键性限期栽培品种利率稳中有降,银行对稳定度过6月初时点期望明显增强。

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